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兔寶寶計提超3億:子公司對賭完成即“變臉”


兔寶寶計提超3億:子公司對賭完成即“變臉”

號外 徐超

作爲A股所有股票名稱中唯一帶“兔”字的上市公司,兔寶寶(002043)在今年1月份臨近癸卯兔年時曾連續大漲,備受市場追捧。

但從2022年半年報開始,兔寶寶營收和扣非淨利在一季度還有上漲的業績就急轉直下,到2月28日披露的2022年度業績快報,雖然超4.6億的淨利、3.6億的扣非淨利,卻已比2021年出現大幅下滑。

雪上加霜的是,兔寶寶在3月2日晚間發佈擬計提資產減值準備的公告,2022年擬計提各項資產減值準備約31,171.17萬元。

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關於計提的原因,兔寶寶在公告中稱是因爲去年疫情反覆,房地產行業又不景氣,房企資金緊張,導致出現了較大範圍的賬款逾期支付。

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在計提公告中,有一個關注點是兔寶寶特地提到了青島裕豐漢唐木業有限公司(簡稱“青島裕豐漢唐”),公司超3.1億的計提中,有接近3億都和青島裕豐漢唐有關。

青島裕豐漢唐是一家主營精裝工程業務的公司,也就是現在規定樓盤要精裝修交付,給房企做裝修的供應商。因爲看好精裝修交付的市場,兔寶寶2019年和2021年總計花費9.5億買下青島裕豐漢唐95%的股份,並約定了2019年-2021年的對賭業績。

根據兔寶寶披露的信息,2022年對公司整體業績造成拉胯的青島裕豐漢唐,2019年-2021年超額完成業績對賭。

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此次計提,公告披露兔寶寶預計將減少2022年度合併淨利潤26,876.37萬元,減少2022年度歸屬於母公司所有者的淨利潤26,137.91萬元,減少2022年12月31日歸屬於母公司的所有者權益26,137.91萬元。

當初兔寶寶收購青島裕豐漢唐,是信心滿滿。

2019年9月20日兔寶寶公告,其全資子公司德華兔寶寶投資管理有限公司以7億現金收購青島裕豐漢唐70%股份,併入上市公司。

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2021年6月25日兔寶寶再次公告,德華兔寶寶投資管理有限公司以2.5億收購青島裕豐漢唐25%股權。

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兔寶寶稱,收購青島裕豐漢唐是看中房地產全裝修的巨大發展空間。

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兔寶寶在收購公告中稱,我國房地產全裝修比例不足30%,毛坯房裝修會帶來較大的二次污染、資源浪費和拆改造成的結構安全隱患等一系列問題。近年來國家國家大力推動房屋全裝修政策,各地也推出一系列的鼓勵政策和強制性要求,所以全裝修是未來發展的必然趨勢。

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青島裕豐漢唐主營業務是爲房地產全裝修業務提供木作產品的設計、生產、安裝、服務的一站式專業解決方案,產品系列主要涵蓋整體廚房、衣櫃、衛浴櫃、玄關櫃、衣帽間等,主要戰略合作方爲融創、泰禾等房地產龍頭企業。所以兔寶寶這筆收購,有利於公司在現有零售渠道領域的基礎上,進一步加強精裝修工程領域的業務拓展能力,促進公司在家居裝飾綜合服務的全面佈局,對公司的遠期戰略實現將產生積極而深遠的影響。

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收購後,兔寶寶對樓盤精裝修交付市場充滿了期待。2019年年報中還提到新三年發展目標,2020年計劃實現銷售收入110億元,包括工裝業務事業部10億元(包含青島裕豐漢唐70%並表收入)。全方位支持青島裕豐漢唐繼續開拓TOP30地產商新客,並在其現有體系內選擇優質客戶,通過3-5年培育提升核心大客戶佔比。

收購時還約定了2019年-2021年的業績對賭分別是淨利潤不低於7000萬元、1.05億元、1.4億元。青島裕豐漢唐顯示出驚人的能量,2018年全年淨利潤是近4850萬,2019年1-6月還虧損近1千萬,最後2019年完成淨利8126.53萬,2020年完成1.2775億,2021年完成1.4124億。兔寶寶還把超額部分按照30%的比例獎勵給管理層和核心管理人員,計1057.83萬元。

2020年報披露,兔寶寶成品家居業務全年實現收入19.89億元,同比增長327.86%(其中青島裕豐漢唐實現營收14.43億元,淨利潤爲1.26億元)。

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2021年就出現以房抵款

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根據兔寶寶披露的在收購青島裕豐漢唐後2020年和2021年的財報,即便處於疫情期,房地產的頹勢也已出現,但不論是營收還是利潤仍然突飛猛進。

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但事實上這兩年已經出現了回款週期長、應收賬款增加等情況。

2020年報披露,兔寶寶2020年財務費用比2019年大幅增加65.41%,原因是合併青島裕豐漢唐,工程業務增幅較大,回款週期相對較長,導致財務費用同比增長。

應收賬款的金額佔總資產比例達16.59%,在所有資產構成中最高。原因系報告期合併的青島裕豐漢唐主要業務爲工程業務,應收賬款回款週期較長。

2021年報中披露,兔寶寶應收賬款近12.97億,佔總資產比例進一步增長到23.11%,在資產構成中佔比最高,原因是青島裕豐漢唐應收款增加所致。年報中還曾披露,有房企以在建商品房衝抵欠青島裕豐漢唐的賬款。

此次計提公告中兔寶寶提到,青島裕豐漢唐針對部分地產客戶的應收賬款及應收票據出現不同程度的逾期情況,對包括青島裕豐漢唐在內的合併報表範圍內各公司2022年12月末所屬資產進行減值測試。

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有上市房企高管表示,房企資金緊張導致裝修款逾期或無法支付的現象一直或多或少有存在,但還不是特別嚴重,但2021年開始就嚴重起來,2022年更加嚴峻。

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另一家頭部裝修公司的高管表示,近幾年地產商資金緊張的情況一直很嚴重,要緩解資金困境就從供應商處下手,比如拖欠貨款、以房抵款、給商票等。“其實2020年就已經比較嚴重了,如果這幾年在精裝工程業務上還能夠完成業績並且收回錢保證利潤,這在催款上一定是下了大功夫的。”


企業微移動減碳亮相 OKGO自行車展吸睛


企業微移動減碳亮相 OKGO自行車展吸睛
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OKGO凱智綠能經營核心,綠能事業部經理李威穎(右起)、市場總監李威勳、電動機車事業部李威霖。圖/凱智綠能提供

2024年臺北國際自行車展(TAIPEI CYCLE)3月9日圓滿閉幕,期間吸引國內外950名業者參展,使用3,500個攤位,大會統計,展覽規模較去年成長15%,相較疫前也成長5%。展覽期間OKGO凱智綠能的綠色出行方案引起了不小的迴響。

今年臺北自行車展在微型移動、綠色實踐、創新與新創、騎行文化與生活等四大主題下,吸引全球超過70個國家的3千名買主參與。展覽第二天的永續新騎點論壇,邀請到國內外的自行車指標組織及企業專家代表探討永續如何驅動自行車行業的下一波產業革命;今年展覽更首創設計Green Map永續地圖,分成綠色製造、綠色產品創新及企業永續實踐等三條路線,標記在產品製造、設計及企業經營管理上,積極落實永續減碳精神的參展企業。共68家企業收錄在今年Green Map中,不僅擴大綠色永續精神宣導,也方便參觀者查找相關業者。

OKGO凱智綠能展示的微移動車站方案廣受關注;綠色微移動方案在於提供創、儲、充、用的綠電循環加微移動的解決方案,包括電輔車(e-bike)、電動機車等產品;產品結合了太陽能、儲能及無線充電模組等先進技術,以實現綠色微移動的目標。另外,OKGO的企業員工通勤減碳方案,協助企業實現綠色微移動替代燃油車碳排問題,並推動綠色能源的應用。

OKGO凱智綠能總監李威勳表示:「企業碳盤查後仍需有解決方案,凱智除了幫助企業做儲能、太陽能規劃及建置以外,在微交通應用服務方面可提供給中大型企業用戶『10臺一站的微型站』的建置方案,作爲綠色微移動的替代方案,結合IoT車聯網管理系統,幫助企業用戶計算騎乘足跡;我們對整個車站設計上,採用模組化的結構,方便DIY建置與直接打包外銷,推廣海外市場,讓企業無需重新開發及擔心繫統管理問題,客戶可直接下單(綠能微移動車站),未來更將推出企業訂閱制模式。」

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展覽期間,OKGO凱智綠能的展位吸引了許多會場的關注,特別是來自歐洲、杜拜等地的國際客戶;這些國際廠商對OKGO凱智綠能的創新解決方案展現濃厚的興趣,並表達願意與OKGO凱智綠能進一步的合作,攜手推動綠色出行在全球的應用與推廣。

今年自行車展,OKGO凱智綠能團隊展現在綠色出行方面的努力成果,也期許爲自行車產業的可持續發展做出貢獻。OKGO凱智綠能表示,展望未來,將持續推出更多創新的綠色出行方案,爲全球環境保護、可持續發展貢獻力量。

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公建招商有成 財政部:民間投資連三年破1800億


公建招商有成 財政部:民間投資連三年破1800億

財政部今(18)日表示,統計近三年各級機關鼓勵民間參與公共建設績效顯著,有別於過去歷年民間投資金額低於新臺幣千億元,甚至僅數百億元的情形,自2021年至2023年止,民間簽約投資公共建設金額分別爲1,888億元、2,828億元及1,876億元,已連續三年突破1,800億元,顯示各政府機關積極引進民間參與公共建設,已成爲機關辦理公共建設的主要管道之一,對於減輕政府財政負擔並創造民間投資管道有積極的正面意義。

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財政部指出,民間投資公共建設案件去年各機關與民間企業共簽訂投資契約達100件,契約金額高達1,876億元,其中,依促進民間參與公共建設法辦理案件共63件,契約金額達492億元,包括中央各部會如經濟部、教育部以及直轄市的高雄市及臺南市政府,爲去年促參案件招商前四大機關,其中以投資金額118億元的清華大學桃園醫療暨教育研發園區 BOT 案摘冠,高雄市楠梓再生水廠 BOT 案以投資金額80億元次之;而依其他法令辦理的民參案件則有37件,金額達1,384億元,以財政部國有財產署所辦理的新北市林口區新頭湖段設定地上權案,投資金額268億元爲最高。

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財政部指出,爲了鼓勵各機關辦理民參案件,財政部依據「機關辦理民間參與公共建設案件資訊蒐集及獎勵金核發作業要點」,對於個案簽約金額發給簽約獎勵金給予主辦機關,以今年爲例,中央各部會合計爲2,190萬元,各地方政府爲2億4,514萬元,共計核發2億6,704萬元,並將邀請行政院長於今年七月年度招商大會親自頒發予各機關。

值得一提的是,爲了讓簽約獎勵金達到實質的鼓勵作用,財政部已修法放寬簽約獎勵金的支用限制,各機關除可作爲個人獎金使用之外,另須由專責單位列帳控管及專款專用,將獎勵金運用於推動民參案件相關業務、團體或個人獎金、聘請約用人員酬金、地方政府赴國外行銷案件或觀摩優良案例等支出,不僅可紓緩人力短缺問題,也能提供主辦機關更實質的獎勵及協助。

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越峰:明年碳化矽粉體設備產能倍增 銷售比重續提升


越峰:明年碳化矽粉體設備產能倍增 銷售比重續提升
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鐵氧磁鐵芯及碳化矽粉體供應商越峰電子今天表示,明年碳化矽(SiC)粉體設備產能擴充倍增,到第3季都有新設備進駐,預估明年碳化矽粉體銷售比重持續明顯增加。

越峰下午受邀參加券商舉辦線上法人說明會,觀察鐵芯材料市況,越峰表示,去年下半年市場景氣轉弱,今年電子業持續去化庫存,對於鐵芯材料需求疲弱,越峰因應市況調控庫存並部分減產,加上之前擴產增加折舊,今年庫存水位仍高且吸收原料成本,今年鐵芯材料營運較差,影響累計前3季毛利率僅7.36%,較去年同期17.05%明顯下滑。

在佈局第三代半導體碳化矽(SiC)長晶用高純度粉體,越峰表示,現在產能全產全銷,成長率高於市場平均值,每年數量倍數成長,預期未來3至5年,碳化矽粉體銷售比重持續明顯增加。

法人指出,去年碳化矽粉體佔越峰整體業績比重約5.5%至6%區間,今年前3季佔比提升至超過12%。

展望明年碳化矽粉體擴產規劃,越峰預期,明年到第3季都有新設備進駐,預期明年市設備產能可到20公噸,較今年10公噸倍增。

在馬來西亞磁鐵芯產能佈局,越峰表示,馬來西亞廠原以鎳鋅軟性鐵氧磁鐵芯爲主,明年規劃擴充錳鋅類產品產能,因應地緣政治變化。

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展望明年營運,越峰表示,明年持續優化鐵芯產品,在碳化矽粉體客戶新認證持續增加,佈局包括5G、通訊、伺服器、人工智慧(AI)數據中心、電動車、擴增實境/虛擬實境(AR/VR)等應用。

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